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主流航司机场数据揭秘:前三季亏损超400亿 六大航流失旅客1.8亿人次

 2020-11-07 来源:每日经济新闻 作者:张虹蕾  [投稿排行榜]

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      从“夹缝求生、至暗时刻、业务停摆”的灰暗底色,到部分航线的逐步复苏——2020年前三季度,疫情冲击之下的民航业绝地求生。

      “看着躺在停机坪上的飞机群,你能听见金钱融化的声音。”这是业内对民航遭受疫情重创的生动比喻。现金流告急成为全球航空公司难以言说之痛,降薪、裁员、破产接踵而至。

      值得欣慰的是,随着国内疫情防控形势向好,以及“随心飞”等创新产品的推出,从今年下半年开始,上市航企的营收水平逐步好转。但前三季度重创造成的盈利缺口还是不容小觑。

      “苦熬”了三个季度之后,主流航司机场表现如何?《每日经济新闻》记者对比分析中国国航(601111,SH)、东方航空(600115,SH)、南方航空(600029,SH)、海航控股(600221,SH)、春秋航空(601021,SH)、吉祥航空(603885,SH)、华夏航空(002928,SZ)、白云机场(600004,SH)、深圳机场(000089,SZ)、上海机场(600009,SH)、厦门空港(600897,SH)11家上市公司财务、运营及股价数据,多维度揭秘11家主流空港企业前三季度的喜与忧。

      透过数据不难发现,六大航司前三季度的旅客流失同比超1.8亿人次。9月旅客水平基本已和去年持平,但国际旅客航线依然没有回暖迹象。航空业在寒冬下寄望“客改货”补血,不过短期内收效甚微。

      空港企业有多“惨”?四家航司前9个月亏损已超去年整年利润

      2020年前三季度,国航、东航、南航、海航、春秋、吉祥、华夏7家上市航司中,国航、东航、南航、海航四家航司前三季度的亏损超过去年一整年的利润,总营收仅有33.25亿元的华夏航空是唯一一家盈利的航司,净利润为1.17亿元。华夏航空的归母净利、营业收入同比下滑幅度最小。

      从经营层面看,排除面临资金问题的海航,国航、东航、南航大型航司由于拥有机队规模较大、运营等费用较多,在疫情中受到的冲击更大;而春秋、吉祥、华夏等民营低成本航司、支线航司的运营成本较低,经营更为灵活。

      具体数据来看,光是国航、东航、南航、海航四大航亏损就超400亿元,海航亏损占比超三分之一。海航控股是亏损王,2019年前三季度赚了6.12亿元,2020年前三季度亏损156.27亿元,净利同比下滑2654.11%。海航控股在三季报中提到,受新冠疫情影响,全球经济预计陷入负增长,航空客运市场受到严重冲击。海航控股整体业绩恢复较慢,存在2020年累计净利润亏损风险。

      除了外部环境的影响,海航亏损额较高也有内因。此前,多位专家对记者表示,海航在疫情前已经进入危机状态,面临资金等方面的困难,再加上疫情影响,双重打击下亏损情况十分严重。

      机场方面,2020年前三季度,白云机场、深圳机场、上海机场、厦门空港四家上市机场中,营收仅有8.35亿元的厦门空港是唯一一家盈利的机场,净利润为0.97亿元,它是中国民航系统第一家机场上市公司。另外三家上市机场共亏损约11亿元,上海机场是亏损王,亏损7.37亿元,同比下滑118.46%。

      少了多少消费者?6大航超4300万国际旅客流失

      2020年前三季度,国航、东航、南航、海航、春秋、吉祥6家上市航司,国内外航线乘客人数同比下滑总计超1.8亿人次。海航航线乘客人数同比下滑幅度最大,达到62.28%,同比减少约4028万人次。春秋航空航线乘客人数同比下滑幅度最小,仅为23.14%,同比减少约387万人次。

      从国内航线乘客人数维度看,春秋航空国内乘客人数国内同比下滑幅度最小,仅为1.41%,约13.8万人。其他5家航司航线乘客人数同比下滑幅度约30%~70%。

      从国外航线乘客人数维度看,国航、东航、南航、海航、春秋、吉祥6家上市航司航线国际乘客人数同比下滑均超80%,其中,南方航空、东方航空、中国国航都有千万以上的乘客流失,国外航线乘客人数同比下滑总计超4300万人次。

      客运仍是航司核心业务,乘客流失大亏损多

      2020年前三季度,国航、东航、南航、海航、春秋、吉祥6家上市航司中,航线乘客人数同比降幅和亏损额度基本正相关,同比降幅越小,亏损额度和幅度越小。

      2020年前三季度,国航、东航、南航3家上市航司中,拥有的飞机架次和航线乘客人数(总计)正相关,运营机队规模越大,乘客人数越多。

      这其中,海航控股的亏损幅度和乘客流失幅度最大,今年前三季度净亏损约156.27亿元,去年同期归属于上市公司股东的净利润约为6.12亿元,同比下降2654.11%,乘客人数下降62.28%。春秋航空的亏损幅度和乘客流失幅度最小,今年前三季度净亏损约1.49亿元,去年同期归属于上市公司股东的净利润约为17.19亿元,同比下降108.68%,乘客人数下降23.14%。

      客座利用率对航司盈利至关重要,谁在疫情中做得最好?

      2020年前三季度,国航、东航、南航、海航、春秋、吉祥6家上市航司中,各家航司客座利用率为70%左右,同比降幅均超11%。因为客运业务的核心地位,客座利用率对航空公司利润产生直接影响。

      其中,今年前三季度亏损幅度最小的春秋航空的净亏损额最小,客座率也最高,达到78.43%。中国国航的客座率最低,为69.9%,今年前三季度亏损101.12亿元,同比下降249.54%。

      值得注意的是,海航控股的亏损幅度和客座率情况出现反差。海航的亏损幅度最大,但客座率在6大航司中排名第二,达到73.05%,同时客座率下降幅度也是6大航司中最小的。

      寄望“客改货”补血,短期内收效甚微

      2020年前三季度,国航、东航、南航、海航、春秋、吉祥6家上市航司的货物及邮件载运量整体流失约96.7万吨,国航、东航、南航、海航均流失超22万吨。

      其中,海航控股的货物及邮件载运量的下降幅度最大,达到52.6%。国航流失量最大为约29万吨。春秋航空货物及邮件载运量最少,但却是唯一实现同比正增长的航司,同比增长32.54%。

      在货物及邮件载运率方面,东航和国航是两家同比下降的航司,国航货物及邮件载运率为37.1%,同比下滑幅度最大,同比下滑6.3%。春秋航空的货邮载运率上升幅度最大,同比增长30.71%。

      作为低成本航司,春秋航空客座利用率、货物及邮件载运率、综合载运率均超76%,居于6家航司载运率榜首。

      9月空港市场整体回暖,国际旅客仍无起色

      从市场恢复情况看,9月份国内民航市场恢复已达去年水平或去年水平同期以上,但国际市场仍然充满压力。

      2020年9月,白云机场、深圳机场、上海机场、厦门空港四家上市机场中,白云机场表现最为靓丽:总计旅客吞吐量和国际旅客吞吐量最大,分别约为461.48万人次和8.58万人次;飞机起降架次最多,约为3.6万架次。

      与去年同期相比,上海机场飞机起降架次同比下滑幅度最大,达20.1%。深圳机场飞机起降架次是四大机场中唯一实现正增长的,且货邮吞吐量同比增长最高。

      9月国内旅客吞吐量均达到去年同期水平或同期以上。但9月国际旅客吞吐量均同比下滑90%以上,国际航线情况依然严峻。

      2020年9月,国航、东航、南航、海航、春秋、吉祥6家上市航司中,春秋、吉祥两家航司乘客人数实现同比增长,春秋航空货邮载运量唯一增长,同比增长25.6%

      在航司客座率方面,与去年同期相比,6大航9月的客座率下降幅度都在5%以内,基本恢复到去年9月的水平。

      另一方面,中国内地通航国际航班量仍仅为去年同期的10%;中国内地机场10月日均起降约26700架次,较9月环比提升4.62%;10月平均利用率约7.04小时/天,内地航线平均客座率约74.77%;近9成千万级机场恢复至去年同期80%以上。

      赚钱多不一定股价涨得多,亏损王海航前三季股价上涨1.16%

      上市公司的业绩和股价关联度也较高。从今年前三季度的情况来看,空港企业的亏损程度和股价变化幅度没有明显正相关或负相关关系。在7家航司中,华夏航空、春秋航空、海航三家航司区间股价实现正增长,华夏航空经历同比下滑53.18%,是7家航司中净利下滑幅度最低的企业,股价区间涨幅最高约67.98%,春秋航空净利润同比下滑108.68%,股价区间涨幅约3.06%。海航净利润同比下滑2654.11%,是7家航司中净利下滑幅度最高企业,但股价区间涨幅约1.66%。

      其余四家航司的亏损程度和股价变化呈现出相反的排序:亏损幅度从小到大为吉祥、国航、南航、东航,股价跌幅从小到大为东航、南航、国航、吉祥。

      在机场方面,白云机场的净利润同比下降幅度最大,股价下跌幅度也最大。不过,厦门空港是四家机场中今年前三季度唯一实现盈利的机场公司,但在股价上有15.12%的跌幅。

      对于下半年民航业的复苏,民航专家林智杰对《每日经济新闻》记者表示,从国内市场看,旅客量可能恢复到去年同期八成左右,但从盈利方面看,依然存在较大挑战。目前,国内市场航线没有完全恢复,而运力又达到往年的120%以上,市场处于供过于求的情况,在一些此前较为热门的商务航线,如“北京-上海”等航线中,当天购买也有300元~500元左右的机票,因而整个市场还处于比较惨烈的价格战阶段。在这样的票价水平下,航司的盈利能力也面临挑战。

      此外,《每日经济新闻》记者还注意到,各家航司对未来业绩的预测并不乐观。

      国航三季报显示,受疫情发展的不确定性及其对民航运输业的严重冲击,预计本集团年初至下一报告期末业绩将受到重大影响。东航、南航三季报显示,根据对疫情形势的初步判断,预计2020年度的经营业绩将受到重大不利影响。海航三季报显示,预计2020年累计净利润可能为亏损。此外,吉祥航空在三季报中亦预计2020年累计净利润可能为亏损。

      (实习生杨煜对本文亦有贡献)

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    《每日经济新闻》

    延伸阅读: 2020年三季报