与国航强强联手 国泰航空全盘买下港龙航空

 2006-06-09 美国《华尔街日报》 BRUCE STANLEY、LAURA SANTINI 2006/06/09(15:22:08)
 【相关专题】: 航企购并   国航新闻   民航合作   

  国泰航空有限公司(Cathay Pacific Airways Ltd., 简称:国泰航空)周五达成了价值82.2亿港元(10.6亿美元)的交易,不但将港龙航空有限公司(Hong Kong Dragon Airlines Ltd., 简称:港龙航空)收归旗下,还在中国大陆市场上获得了令国际航空公司羡慕不已的有利地位。

  国泰航空称,其将向港龙航空股东支付8.2亿港元的现金,其余部分将以国泰航空新股方式支付。

  中国旗舰航空公司中国国航(Air China)将持有国泰航空17.5%的股份。

  国泰航空还表示,其将支付40.7亿港元,增持中国国航10%的股份,使其总持股比例达到20%。

  这笔交易的达成意味着:在海外市场拥有高品质长途线路的国泰航空和在中国大陆拥有密集运营网络的中国国航便可强强联手、进而有望成为全球航空业一股新生力量。

  知情人士介绍说,国泰航空和中国航空将像一家合资企业一样在中国大陆开展经营。在中国内地与港空航空重合的所有线路上,中国国航和国泰航空将共担成本和共享收入。中国国航将负责三家航空公司在中国大陆的营销事宜,而三家航空公司在香港、澳门及台湾市场的营销则全部由国泰航空负责。港龙航空将保留自身品牌6年。

  国泰航空全盘收购港龙航空为的是在中国这个发展得最快的航空客运市场上占据有利地位。

  航空业的放开、中产阶级的壮大以及旅游限制的放宽吸引了众多国际航空公司前来开拓中国市场。

  港龙航空的航班飞往中国23个目的地,超出所有总部设在中国大陆以外地区的航空公司。相比之下,国泰航空在中国内地市场的发展不尽如人意,只有飞往北京和厦门的客运航班以及飞往上海的货运航班。

  国泰航空期待着于今年晚些时候拿下上海至香港这条利润颇丰的线路,但这条线路在重要性方面根本无法与国泰航空全面收购港龙航空及国泰航空和中国国航交叉持股相提并论。

  多年来,国泰航空一直在努力拓展内地市场,先是和国有的东方航空(China Eastern Airlines Corp.)建立了不成功的合作关系。之后,国泰航空于2004年12月又对中国国航进行了战略投资,并为其提供管理支持,帮助其培训机组人员、工程师和其他人员。但不论是牵手东方航空还是参股中国国航,都没能给国泰航空的中国内地业务带来什么实质性的帮助。

打 印 】    【推荐给朋友

关键字:

查看详细评论(16条) 】 【获得用户名和密码】 【 我有建议意见
06-13 18:18
Mango
下面引用由 muzi-france 2006-06-12 01:28:14.0 发表的内容:
下面引用由 Mango 2006-06-11 10:34:37.0 发表的内容:
下面引用由 muzi-france 2006-06-10 14:44:26.0 发表的内容:
下面引用由 逆风1317 2006-06-10 14:22:28.0 发表的内容:
此举削弱国泰的英资背景,只要国航联手中信泰富便可与太古平分秋色。好戏还在后头,国货航与中货航的合并还要引入第三方投资者,如果真是中信泰富,那国航之野心就路人皆知了。

能详细的解释一下嘛?不太明白国航的野心。


国航加上中信泰富一共持有国泰35%的股份,与太古的份额一样,考虑到中信泰富的中资背景,并且扬言要逐步淡出航空业,这意味着国航在国泰将会拥有相当的发言权。即便只是国航自己在国泰中17.5%的股权,就意味着国泰每6块钱利润就能分给国航1块,还是很划算的。

个人认为,此次重组只是大幕刚刚拉开,好戏还在后头。除了大家都在猜测的货运方面的重组以外,还可以关注:1)中航兴业的私有化(同时应该会涉及澳门航空的重组);2)中信泰富今后逐步减持其持有的国泰航空、国货航股份后由谁接盘;3)山东航空股权的进一步调整。

[这个贴子最后由 Mango 在 2006-06-11 10:35:17 重新编辑]

谢谢mango的解答,觉得还是很复杂的事情。为什么国航和国泰以及那几个投资公司之间的关系那么复杂啊?还有中信富泰有传闻说最终还是要保留5%的国泰股权,那么国航加中航兴业再加中信的12。5%的国泰股权,离太古的持股还有差距啊。而现在整个港龙的航线交给国泰,那以后国航在京港线上完全没有什么利益可图了。

澳门和山东航空,国航好像都是大股东吧?他们会有什么变化呢?


有人对中信泰富的中资背景不清楚,这里简单解释一下:“中信泰富”中的“中信”二字就是中国国际信托投资公司的简称,是荣毅仁(解放前是江南大资本家,曾任国家副主席)在文革后一手创立的国有企业,中信泰富现在的老大叫荣智健,是荣毅仁的儿子。具体中信在中信泰富中占多少股份,俺没查,有心的应该不难找到。

京港航线,听说国泰和国航的此次协议中有一条叫做成本共担、收益共享,以国航目前在京港航线的收益水平,显然是不如港龙的,因此,赚便宜的还是国航。

澳门航空和山东航空下一步咋整,咱就不要操心了,俺估计人家可能也还没想清楚,那咱就等着看戏喽。

[这个贴子最后由 Mango 在 2006-06-13 18:19:28 重新编辑]

06-12 16:41
暮冥战机
干脆国航合并所有的航空公司!成为中国绝对的霸主!垄断即为暴利!那是相当的到位!
06-12 13:41
XDHAT
国航果然要以资本运作为核心阿。
06-12 01:28
muzi-france
下面引用由 Mango 2006-06-11 10:34:37.0 发表的内容:
下面引用由 muzi-france 2006-06-10 14:44:26.0 发表的内容:
下面引用由 逆风1317 2006-06-10 14:22:28.0 发表的内容:
此举削弱国泰的英资背景,只要国航联手中信泰富便可与太古平分秋色。好戏还在后头,国货航与中货航的合并还要引入第三方投资者,如果真是中信泰富,那国航之野心就路人皆知了。

能详细的解释一下嘛?不太明白国航的野心。


国航加上中信泰富一共持有国泰35%的股份,与太古的份额一样,考虑到中信泰富的中资背景,并且扬言要逐步淡出航空业,这意味着国航在国泰将会拥有相当的发言权。即便只是国航自己在国泰中17.5%的股权,就意味着国泰每6块钱利润就能分给国航1块,还是很划算的。

个人认为,此次重组只是大幕刚刚拉开,好戏还在后头。除了大家都在猜测的货运方面的重组以外,还可以关注:1)中航兴业的私有化(同时应该会涉及澳门航空的重组);2)中信泰富今后逐步减持其持有的国泰航空、国货航股份后由谁接盘;3)山东航空股权的进一步调整。

[这个贴子最后由 Mango 在 2006-06-11 10:35:17 重新编辑]

谢谢mango的解答,觉得还是很复杂的事情。为什么国航和国泰以及那几个投资公司之间的关系那么复杂啊?还有中信富泰有传闻说最终还是要保留5%的国泰股权,那么国航加中航兴业再加中信的12。5%的国泰股权,离太古的持股还有差距啊。而现在整个港龙的航线交给国泰,那以后国航在京港线上完全没有什么利益可图了。

澳门和山东航空,国航好像都是大股东吧?他们会有什么变化呢?

06-11 19:24
xbestofall
首先应该肯定的是这次股权交易是双赢的结果,但是国泰的好处更显而易见。
对如Mango所说的关于中信泰富的中资背景我不是很了解,但现在国航和中信泰富联手已经可以控制国泰确实是事实。如果国货航和中货航合并的时候引入中信泰富为第三方投资者,相信通过进一步的股权交换国航可以以货运业务为棋子进一步增持国泰股份。
我觉得国泰增持国航10%的股份,并发行新股,迫使太古和中信泰富减持国泰的股份,国航持股国泰17.5%,与中信泰富相同,这些都是国航在谈判中提出的要求,是国泰为了收购港龙所付出的代价。
但是资本运作太复杂了,下一步到底会有什么行动很难说。不知道国航以港龙为代价换来的国泰股份是仅仅作为战略投资,还是会有下一步的动作。
中航兴业,国货航,山航的股权结构我不清楚,想不出来将来会如何发展

[这个贴子最后由 xbestofall 在 2006-06-11 19:26:44 重新编辑]

06-11 10:34
Mango
下面引用由 muzi-france 2006-06-10 14:44:26.0 发表的内容:
下面引用由 逆风1317 2006-06-10 14:22:28.0 发表的内容:
此举削弱国泰的英资背景,只要国航联手中信泰富便可与太古平分秋色。好戏还在后头,国货航与中货航的合并还要引入第三方投资者,如果真是中信泰富,那国航之野心就路人皆知了。

能详细的解释一下嘛?不太明白国航的野心。


国航加上中信泰富一共持有国泰35%的股份,与太古的份额一样,考虑到中信泰富的中资背景,并且扬言要逐步淡出航空业,这意味着国航在国泰将会拥有相当的发言权。即便只是国航自己在国泰中17.5%的股权,就意味着国泰每6块钱利润就能分给国航1块,还是很划算的。

个人认为,此次重组只是大幕刚刚拉开,好戏还在后头。除了大家都在猜测的货运方面的重组以外,还可以关注:1)中航兴业的私有化(同时应该会涉及澳门航空的重组);2)中信泰富今后逐步减持其持有的国泰航空、国货航股份后由谁接盘;3)山东航空股权的进一步调整。

[这个贴子最后由 Mango 在 2006-06-11 10:35:17 重新编辑]

06-10 18:48
cubic
我们要关注的是国航是以什么价格出售港龙股份的,国航从此次出售中是否获得利益,事实上,国泰为收购港龙包括增持国航股份花费了100个亿,毫无疑问,国航是赚大了。
当然从战略上考虑,国航持国泰股份至17.5%,对国航来说何尝不是一件好事,所以这次交易对各方来说都是一件好事。共赢,应该说
06-10 16:24
暮冥战机
现在开始,国航和国泰开始真正对弈了!
但是国航的一个重要棋子“港龙”已经被国泰收编了!
个人明显感觉国泰已经占据上风。这个合并国航基本是竹蓝打水,什么好处没有捞到!

民航社区—聚集民航专业人士!共论中国民航事业!

严禁发布攻击他人、言语粗俗、涉及政治等违反规定的言论。违者法办。

评论内容:

7天内查看最多的新闻列表

7天内评论最多的新闻列表