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海南方大溢价40%购海航控股 重整计划完整版公布

 2021-11-02 17:52:38 来源:民航资源网  [投稿排行榜]

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      10月31日,海南省高级人民法院向海航集团及相关破产重整企业送达《民事裁定书》,海航集团及相关企业破产重整案的各重整计划获得批准。当晚,海航控股(*ST海航)公布了海航控股及其十家子公司重整计划。

      根据重整计划,海航集团选定辽宁方大集团实业有限公司为航空主业战略投资者。方大实业作为牵头主体,已联合其下属关联企业设立了海南方大作为投资主体参与重整投资。

      根据投资安排,海南方大将以123亿元为对价,取得海航控股不少于44亿股A股股票,并通过对关联方的投资安排,最终取得海航控股控制权。

      海南方大入股海航控股的价格约为2.975元/股,而11月2日海航控股收盘价为1.97元/股,溢价超过40%。根据重整计划,海航控股的抵债价格为3.18元/股,海南方大的出价要低于此价格。

      这123亿元部分将用于支付海航控股及其十家子公司重整费用和清偿相关债务,剩余部分用于补充流动资金以提高公司的经营能力。

      重整计划

      重整计划的执行期限为自法院裁定批准重整计划之日起3个月。重整计划执行期限内,海航控股及其十家子公司应严格依照本重整计划的规定清偿债务,并优先支付重整费用。

    债权清偿方案

      本次重整的偿债资源主要来源于债务人自有资金、未来持续经营的经营收入、战略投资者支付的投资对价、海航控股转增股票以及关联方清偿额度。

      职工债权税款债权将以自有现金全额清偿,如自有资金不足的,以战略投资者投入的资金依规统一安排清偿;

      调整后的有财产担保债权将由担保人或建设工程所有权人留债清偿;

      调整后的普通债权中,每家债权人10万元以下(含10万元)的部分,由海航控股及其十家子公司于法院裁定批准本重整计划后60日内以自有资金一次性清偿完毕,自有资金不足的,以战略投资者投入的资金依规统一安排清偿。

    经营方案

      海航控股作为海航集团航空主业的核心企业,与海航集团控股的其他航空公司共同组成海航航空集团,是我国民航业第四大航空公司。

      根据重整计划,至2022年,海航航空集团的国内业务完全恢复至2019年水平并实现小幅增长。2021年海航航空集团的整体市场份额为10.12%,至十四五期末将提高至12.8%。

    海航重整计划截图

      机队优化

      2021年海航航空集团机队353架,至十四五期末实现客运机队规模达到492架,净增139架,继续巩固强化国内第四大单体航司。

      海航航空集团将对标三大航集团,逐步退出盈利性较弱的支线机与运力过剩的宽体飞机,相应加快窄体飞机引进速度,提升盈利性强的窄体机占比。至十四五期末,窄体机、宽体机、支线机占比分别由十四五初期的 75.6%、21.2%、3.1%提高/降低至 87.4%、12.6%、0%。支线飞机将全部退出

    海航重整计划截图

      海航控股和其他航司将分别推进机型分布集中化、单一化运营,逐步将集团宽体机和多机型运营策略集中在海航控股其他航司重点围绕“单一机队、单一机型、全经济舱、高座位密度”等低成本航司运营特点优化机队结构,同步通过集团内运力调配等方式,减少各航司机队构型、发动机构型差异,逐步实现低成本航司机队构型优化和统一。

      产品服务

      海航航空集团将按照海航控股以全服务航空突出服务优势、其他航司以低成本航空提升单位收益的差异化双驱动模式打造第四大航。

      航旅产品体系从大众化向个性化转变,面向高端旅客,满足年轻一代偏好,服务特殊旅客,建立从高端到大众的全产品体系

      加大辅营产品开发,全服务航司实现辅营业务收入占比提高至5%,低成本航司辅营业务收入占比提高至12%

      航空维修

      海航技术将重点发展主流宽体及窄体飞机深度大修能力,实现境外飞机进境维修业务的突破

      海航技术将喷漆业务由海航基地整体搬迁至一站式基地运营,扩大生产能力,填补海南自贸港无宽体飞机喷涂能力的空白

      航线网络

      国内航线市场将聚焦海南、北京主核心市场和广深、成渝辅核心市场,构建“两主两辅”核心市场,强化西安、昆明、乌鲁木齐、南宁、福州等主基地市场。打造核心城市间高频次的国内快线,全力提升主基地至旅客吞吐量达千万级以上机场航线频次,重点优化公商务航线时刻,实现航班时刻早中晚合理分布,提升航线网络竞争力。至2025年力争海南至北京、广州、深圳日均航班量达15班以上,至上海、成都、重庆、杭州、南京、长沙等日均航班达10班以上。

      国际航线方面,首先停止运营不具备可持续经营能力、不具备市场发展潜力的远程国际航线。同时视国外疫情态势和市场恢复情况,选择前期运营表现较好、市场相对稳定的欧美澳航线逐步恢复,并加密具备持续经营能力及高成长性的重点航线;加大短程航线拓展力度,弥补远程洲际航线和短程航线结构不合理的短板。

      根据后疫情时代民航市场环境,首先恢复澳洲、日韩、东南亚航线,聚焦打造覆盖东南亚、南亚、日韩航线网络,搭建俄罗斯、欧美入境桥梁,打通太平洋、印度洋至中国内地、东北亚、中亚地区中转通道,实现与全球主要经济中心、航运中心和贸易中心城市连接。至2025年运营海南国际地区航线超40条,占比达45%以上。

    管理机制

      海航控股将继续优化完善上市公司的管理机制,使海航控股的治理结构和决策机制更加科学规范,切实保障债权人股东及广大中小股东的合法权益。

      进一步强化、完善有效的公司治理结构和内控机制,避免再次出现合规问题。

    海航重整计划截图

      附件:海航重整计划完整版

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