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重整投资者敲定 海航迎来新的战略投资者

 2021-09-12 19:28:52 来源:民航资源网  [投稿排行榜]

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      民航资源网2021年9月12日消息:9月12日,海航控股发布《关于海航集团航空主业战略投资者招募进展的公告》,公告称管理人已经确定海航集团航空主业战略投资者为辽宁方大集团实业有限公司,若投资完成,战略投资者可能成为公司控股股东。至此,距离提交重整计划草案的最后日期还有不到60天的时间,海航控股终于确定了战略投资者,而此时距离海航正式进入重整程序才半年时间。

      公告还显示,管理人根据与战略投资者达成的重整投资方案制定了重整计划草案,重整计划草案根据相关法律规定须经法院裁定批准后方可生效。此前,8月6日,海南省高院裁定海航控股及子公司重整计划草案提交期限延长至2021年11月10日。

      今日发布的《关于公司及十家子公司召开第二次债权人会议的公告》显示,海航控股重整案第二次债权人会议将于9月27日召开。如果公司实施重整并执行完毕,重整计划将有利于改善公司的资产负债结构,减轻或消除历史负担,提高公司的盈利能力。

      汲取野蛮生长教训,坚持“法治化、市场化”原则化解风险

      海航的破产重整,引发业界、社会与市场的强烈关注,甚至世界瞩目。这不仅是因为海航的品牌效应,其市值与负债数千亿,还因为海航集团债务结构复杂,下属企业众多、业务多元且分布广泛,系迄今最大、最复杂、最重要破产重整案之一。

      经历五年的痛苦洗礼,汲取野蛮生长的教训后,最明显之处或许就是自2020年2月29日海南省海航集团联合工作组成立以来在在党中央、国务院,海南省委省政府及各部委的指导下一直坚持的“法治化、市场化”原则。

      从联合工作组花费数月时间对海航集团及旗下两千余家企业的资产、负债、关联往来等逐一核查,理清整个集团的资产底数、管理结构、股权关系和债权关系,到法院正式裁定受理破产重整案并明确破产重整期间被申请破产重整的企业仍可以持续经营,再到第一次债权人会议召开。

      直至今日,海航控股重整投资者的明确,二债会将于9月27日召开,标志着海航的破产重整迈出了坚实一步。

      重整进入攻坚阶段 安全生产平稳运行

      重整进入攻坚阶段,海航全力推进安全生产、复工复产、重整工作这“三驾马车”。债务重整、股权重整、管理重整稳步推进,确保航空安全、品牌价值安全是重整过程中始终不变的目标与底线。

      自疫情以来,海航根据不同风险等级,持续升级旅客出行全流程触点防疫措施,做好“外防输入、内防反弹、人物同防”,确保疫情期间航空运输业务的安全运行。9月6日,海南省海航集团联合工作组组长、海航集团党委书记顾刚在主持召开2021年度第37周安全生产经营例会时表示,要以战时状态进入攻坚阶段,全力推进各项重整工作,把压力变成动力,通过压力激发主观能动性,推动各项工作的进展;要抓实安全生产各环节,抓好安全最后一公里,全员管理,认真查短板、找漏洞,确保安全隐患清零;要做好分类施策,盯好每一个航班、航段、重点岗位、重点人,认真落实各项规章和要求;机场、基础、金融等各板块都要认真排查,杜绝隐患的发生,不能有任何疏忽大意,要确保安全万无一失。

      自2020年2月29日,海航集团联合工作组入驻以来,海南省海航集团联合工作组组长、集团党委书记顾刚多次要求切实践行“一线工作法”,针对全集团近200家实体运营企业在重整、党建、安全、管理等方面进行考核。资料显示,海航控股是中国民航第一家试点SMS(SafetyManagementSystem,即安全管理体系)的航空公司。截至2021年8月30日,海航控股累计安全运行超过860万飞行小时,连续安全运行28年,主要安全指标行业领先。自2011年起,海航控股凭借优质的产品及服务连续十年蝉联全球民航运输服务质量认证权威机构“SKYTRAX五星航空公司”荣誉并保持“SKYTRAX全球航空公司TOP10”排名第七,成为中国内地唯一入围并蝉联该项荣誉的航司。8月20日,海航控股被认证为SKYTRAX“防疫安全五星认证”航司,这是中国首家受此殊荣的五星级航司。

      主要经营指标全面恢复 引战后或将增厚竞争实力

      结合海航控股上半年业绩报告,对比国航南航等三大航司半年报数据,海航也是可圈可点,部分关键经营数据跑赢国航、南航等国有航司,折射出海航承压下的强大业绩弹性。随着国内线业务持续回暖,重整投资者的敲定,海航有望进一步增厚竞争实力,夯实第四航司的业内地位。

      分析海航控股上半年业绩报告,出人意料的是海航亏损金额竟然不足10亿元,不仅远低于三大航亏损金额,甚至比深航亏损幅度都要低。报告显示,海航控股上半年实现收入183.34亿元,同比上升56.54%。其中,运输收入160.77亿元,同比上升62.38%;实现净利润-9.68亿元(包含债务重组收益29.72亿元及破产重整期间公司不再计提金融机构贷款利息费用影响),同比减亏92.29%。归属上市公司股东净利润-8.81亿元,同比减亏92.55%;经营活动产生的现金流量净额18.32亿元(由负转正),同比增加123.06%。其中,二季度国内生产量基本恢复至2019年同期水平,营收达106亿元,同比增长119.78%,实现收入翻番,创季度新高。

      从短期来看,此时海航年中报飘红能重树市场信心,对其重整是重要利好;从长期来看,随着战投的顺利介入、重整的顺利完成,海航自身所具备的竞争优势、高水平精细化管理等,让外界对海航发展报以乐观态度。

      头豹研究院认为,海航控股股权结构复杂,资金负担过重,流动负债高企,加重了海航资金困境。通过债务重整、股权重整、管理重整清理历史包袱,海航能实现轻装上阵,获得第二春。

      优秀基本面叠加多重利好 海航控股有望年底脱星摘帽

      作为中国内地唯一的五星航空,以及海南自贸港内唯一的主基地航空公司,海航的基本面仍然优秀。资料显示,海航航空资产丰富,其上市公司体系内有6个航空牌照,8家航空公司;上市公司体系外有8家航空公司,其中境内6家,境外2家。在强监管的国内环境下,航空牌照资源仍相对稀缺,作为全服务航司的海航手握大量优质资产。

      2021年下半年,随着国民经济恢复持续向好,国内民航恢复发展的基础将更加巩固,整体行业发展态势稳中有进,但运输生产恢复仍然具有波动性和反复性;后疫情时代将越来越凸显多样化、个性化的旅客需求。对此,海航控股将强化突发事件的市场应急机制,提升快速反应能力;裁撤低收益、低战略价值区域运力,增加北京、海南等核心战略市场的网络厚度和宽度,优化改造运行品质低效的航线,持续打造具有竞争优势的航线网络;以市场为导向,建立宽体机成本降低、利用率提升和效益最大化的动态航线优化和匹配机制,实现宽体机运营精细化和品质化的提升;以营销战略为核心,开发以客户需求为导向的新一代收益决策支持管理和服务保障一体化联动系统,精细化开发后疫情时代客户需求的自由飞等产品矩阵,提升旅客使用航班自动保护功能比例,完善高价值客户服务保障体系,实现系统实时监控、自动预警的管控体系,有效提升精细化管理能力。

      深耕资源优势,叠加海南自贸港等政策东风,伴随着破产重整的顺利推进,海航控股也有望抓住机遇“脱帽摘星”,重归高速发展的快车道。

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