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CADAS:IAG入股挪威航空 LCC发展进入第三阶段

 2018-04-17 10:17:09 来源:民航资源网 作者:罗之瑜  [投稿排行榜]

      Summary:IAG has disclosed that it has acquired a 4.61% shareholding in Norwegian. IAG is considering a possible takeover of Norwegian, after taking a preliminary minority share in the airline. It will be interesting to see what happens to this brand if Norwegian is indeed purchased by IAG.LCCs expand long-haul operations as new aircraft types in phase III. FSCs adopt their own subsidiaries,short haul.

      4月12日,IAG正式宣布其收购挪威航空4.61%的股份,并计划与挪威航空展开谈判,其中包括发出全面收购要约的可能性。若未来该计划得以实施,挪威航空将成为IAG旗下第三家低成本航空品牌。虽然目前挪威航空CEO Bjorn Kjos表示并未计划出售其持有的27%股份。但挪威航空被资本市场低估值及并不理想的运营表现,都可能是未来被收购的潜在因素。

      2017年IAG股价创新高

      在过去的2017年,IAG集团运力投放增长2.6个百分点,客运量1.048亿人次,同比增长4.1%,这是IAG历史上第二年客运量超过1亿人次。平均客座率82.6%。航班量达到71.7万架次,同比增长1.2%。从区域市场观察,伏林航空在部分航线加密后,IAG在国内市场运力投放增长,同时客座率提升1.9个百分点。在欧洲市场,爱尔兰航空、伏林航空、伊比利亚航空运力投放均有所增长。IAG在北美与拉美地区增长主要是受到低成本航空LEVEL新开航线的驱动。

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      2017年IAG全部营收229.72亿欧元,同比增长1.8%。运营利润30.15亿欧元,同比增长18.9%,税前利润为24.9亿欧元,与2016年23.6亿欧元相比,同比增长5.6%。税后利润20.21亿欧元,同比增长3.5%。2017年10月,IAG股价一度达到670欧元,达到历史最高水平,IAG的发展亦受到资本市场认可。

      IAG持续推进低成本业务发展

      早在2012年年底,IAG提出现金收购西班牙伏林航空公司(Vueling)。2013年4月23日,IAG完成对伏林航空收购,持有90.51%股份。收购完成前,伏林航空拥有38架A320飞机。时至今日,伏林航空已拥有107架飞机,在主基地巴塞罗那机场保持最大份额,2017年在巴塞罗那机场伏林航空客运量达到1700万人次。在意大利市场与法国市场伏林航空亦保持一定的市场份额。2017年伏林航空收入21.25亿欧元,同比增长2.9%,运营利润1.88亿欧元。2018年IAG计划伏林航空运力投放增长12.9%,主要用于加密现有航线。2018年航线调整主要包括新开航线(按ASK)同比增加3.9个百分点,停飞(按ASK)4.4个百分点。航班加密(按ASK)11.3个百分点。

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      2017年3月17日,IAG宣布成立远程低成本子公司LEVEL,旨在通过多品牌提升IAG对价格敏感休闲旅客的吸引力。该公司成为IAG集团旗下第5个航空公司品牌。2017年6月1日LEVEL首航巴塞罗那-洛杉矶航线。LEVEL开航至今仍使用西班牙伊比利亚航空的主要人员与航班代号。LEVEL拥有3架A330-200飞机。经济舱设有293个座椅,超级经济舱设有21个座椅。IAG表示LEVEL在2017年已实现盈利。IAG计划在2018年暑期将其在法国的航空品牌“OpenSkies”终止运营,并将人员与资源划转至LEVEL旗下。巴黎奥利机场也成为LEVEL继巴塞罗那之后第二个基地,LEVEL计划开通巴黎至蒙特利尔、纽约、哥德普洛、马提尼克等航线。

      IAG计划2022年LEVEL机队规模达到至少15架。IAG首席执行官威利·沃尔什表示开航至今旅客对LEVEL的需求远超IAG当初的设想。IAG组建LEVEL已经过三年的研究,并提前一年付诸实施。

      在成立LEVEL后,IAG加速伏林航空与LEVEL的协同,在LEVEL的巴塞罗那-布宜诺斯艾利斯航线上,伏林航空为LEVEL输送的中转旅客约占全部旅客的9%。

      收购挪威航空将减少竞争

      IAG在低成本航空领域发展愈加得心应手,近年快速发展的挪威航空却持续遇到困难。笔者在《窄体机跨洋市场仍待探索挪威航计划停飞多航线》一文中指出,从目前发展形势观察挪威航空使用窄体机跨大西洋航线难言成功,挪威航空在贝尔法斯特、科可、香农等航点仅有上述跨大西洋航线,缺乏在当地其他的航线网络支撑,仅仅依靠点对点的客源仍显示出需求有限。

      收购挪威航空将减少IAG在部分市场竞争,挪威航空在IAG的运力投放的前25个机场中的20个机场同样投放运力。如在盖德维克机场中,17条航线双方直接竞争。若收购成功,IAG在盖德维克机场每周航班量将接近1000班,同时获得部分远程航线网络资源,缩小与易捷航空(每周1350班)份额上的差距。

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      在西班牙市场,挪威航空与IAG在35条航线上直接竞争,其中包括4条远程航航线,收购也有助于IAG整合西班牙市场资源。值得一提的是,LEVEL开通的巴塞罗那-奥克兰、巴塞罗那-洛杉矶航线上,挪威航空也是其直接竞争对手。

      全球低成本航空发展已进入第三阶段

      早期的低成本航空主要强调成本管理,通过更高的座位密度、更高的利用率、点对点的航线网络、在线销售节省GDS代理成本、无餐食、关注辅助收入等行动,实现快速增长,在这一阶段传统全服务航空并没有更多的应对。

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      图:2008年远程低成本航空航线

      近年来低成本航空发展已逐步进入第二阶段,低成本航空以集团化形式在各国发展(如亚航集团、狮航集团)、鼓励旅客自行中转,低成本航空逐步引入宽体机,开通中远距离航线且逐步增加超级经济舱设置(如亚航X酷航)。尝试吸引更多商务旅客。在这一阶段,在近几年全服务航空已有所行动,设置了基本经济舱(英航、美国三大航)。

      目前低成本航空发展已进入第三阶段,新一代机型成为催生这一变化的重要因素。低成本航空与全服务航空界限日益模糊。新一代机型如321NEO、737MAX、787、350航程更远。低成本航空加快进入跨大西洋市场、中远程市场速度,开通更多新的城市对。低成本航空也更加关注航线网络发展与核心枢纽发展,并尝试联盟、代码共享等多种合作。全服务航空则在短途航线减少成本(餐食),同时部分全服务航空集团纷纷成立低成本航空子公司(如汉莎、法荷集团、IAG、全日空、大韩)。IAG考虑收购挪威航空无疑也是更多处于集团整体发展方面的考虑,欧洲航空业的整合与发展值得持续关注。

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