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CADAS印度市场观察:新航系Vistara航空快速发展

 2017-11-19 来源:民航资源网 作者:Albertus  [投稿排行榜]
2017-11-19 10:58:03

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   Vistara航空公司全名TATA SIA Airlines有限公司,成立于2014年,2015年1月9日正式开始运营。该航空为面向商务客户的全服务航空公司,由印度Tata Sons公司和新加坡航空合资。IATA代号为UK,ICAO代号为VTI,主运营基地为印度德里甘地国际机场。目前该航空公司没有上市计划。

  印度大财团控股 曾组建印度国家航空

  Vistara航空为合资公司,其中Tata Sons持有51%股份,新加坡航空持有49%股份。初始董事会成员有三名,董事长是Tata Sons公司的Prasad Menon。

  Tata Sons公司是Tata Group母公司,Tata Group涉猎范围很广,包括钢铁、化学、能源、汽车、酒店、奢侈品、咨询和航空等。该公司最初作为贸易公司成立于1868年,所有者为印度著名的Tata家族。Tata Group旗下在全球100多个国家共有超过100家公司,为150多个国家提供商品和服务。Tata雇员数量超过580,000人,2016年收入超过1000亿美元,截止2017年3月市值1301亿美元。Vistara航空是Tata第二次进军航空业计划的一部分(Tata持有亚航印度(AirAsia India)49%股份,考虑加大比例),第一次是1930年的Tata航空,如今国有化后改名印度航空(Air India)。

  新加坡航空成立于1972年,拥有111架飞机(不包括SilkAir和新加坡航空货运),航线网络覆盖30多个国家的64个目的地。新加坡航空集团旗下共有27家合资公司。

  近年将大力扩充机队 可能购入B777

  Vistara航空在2014年9月25日接收第一架飞机,2015年3月,CEO宣布将购买更多窄体和宽体飞机,用于加强国内航线网络以及开通国际航线。截止2017年11月中,Vistara航空共运营13架A320飞机和3架A320neo飞机,平均机龄2.1年,订单4架A320neo,飞机大部分从BOC租赁。计划于2018年中全部交付完。

  因印度民航局5/20规定的限制(航空公司在运营海外航线之前必须运行至少拥有20架飞机机队),Vistara航空至今没有开通海外航线。随着该限制的调整,Vistara目前已开始着手计划远程客机订单,有消息称公司正在寻找有经验的波音飞行员。行业研究机构称Vistara今后可能会订购50架窄体机和50架宽体机,机队可能为A320/A350或者B737/B777的组合。该航空曾对B777X表示出兴趣,但由于最终考虑到交付时间不会早于2020年及到目前相对低廉的油价,Vistara可能会选择B777-300ER和从新加坡航空租赁宽体机组成远程机队。

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  航线快速扩张 明年开通远程国际航线

  Vistara航空航线网络在第一年发展迅速,初期在印度前五大城市德里、孟买、班加罗尔、海德拉巴和艾哈迈达巴德开始运营航班,截止2015年底发展至12个目的地,每周航班300多班次,2016年新增6个城市并加密客流量大的航线,如德里-班加罗尔、德里-果阿等,截止年底共有18个目的地,每周航班500多班次,2017年新增4个目的地,截止2017年11月中期,Vistara航空共有21个目的地。目前Vistara运营均为国内航线,主要分布在印度沿海城市,从德里出发的航班占总航班数量的一半左右。Vistara航空计划2018年6月开通第一条国际航线,目前已在迪拜建立第一个海外销售点。

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  寻求海外合作伙伴 增加旅客输送

  Vistara航空与14家外国航空公司有联程协议,包括法国航空日本航空、新加坡航空、SilkAir、全日空、肯尼亚航空、英国航空、荷兰航空、芬兰航空和卡塔尔航空等。与股东公司新加坡航空(包括SilkAir)于2017年1月开始在印度国内6个城市进行代码共享合作。新加坡航空组建Vistara航空的目的除为进入印度市场之外,也为了增加新加坡航空的国际航线和Vistara的国内航线彼此的旅客输送。为准备明年开通国际航线,Vistara航空目前正在与欧洲、北美和非洲地区的航空公司商讨合作事宜。

  市场份额逐年提升 服务质量受到认可

  Vistara航空的市场占有率从初期的0.5%在2年后增长至3%以上,客运量增长率超过印度国内市场增长率。印度的全服务航空公司只有印度航空(Air India)、捷特航空(Jet Airways)和Vistara航空,根据两年国内市场占有率观察,印度航空和捷特航空的市场占有率都呈下降趋势,印度航空从2015年的17.8%降至13.4%,捷特航空从20%降至15.7%。

  Vistara航空在服务方面有优势,印度民航局统计数据表示,相比其他两个全服务航空的投诉量长期位居第一,Vistara航空受到的投诉量很少(长期位于倒数2位以内),在四个最大机场的准点率长期保持前三。相较其他两家航空公司窄体客机的两舱布局,Vistara航空三舱布局的高级经济舱(PEY)是其特色一直保留(股东Tara集团曾讨论过是否取消),2016年修改过布局减少商务舱座位。Vistara航空注重机上餐食,印度的航空公司通常只提供咖喱饭,该航空提供多种选择并按季度变动菜单。

  印度航空市场的票价相较其他国家更低,因为印度70%的运力由低成本航空提供,乘坐低成本航空对于印度人是常态,旅客很难转变观念接受更高消费。印度的奢侈商务航空市场的发展低于预期。

  国际市场方面,印度航空公司面临来自外航的挑战,外国航空公司在印度国际市场的运力份额达到60%以上,Vistara航空CEO曾表示迪拜的航空公司与印度航空企业存在直接竞争关系。

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  运营规模逐年翻倍 客座率已稳定

  Vistara航空自2015年1月开始正式运营后,发展十分迅速,在运营7个月之后达到总运载人数50万,2年后运载人数达到500万。2016年的各项运营数值同比第一年都翻倍增长,客运周转量同比增长144.0%,运力投放量同比增长112.5%,客座率增长9.8百分点;截止2017年9月,客运周转量同比增长91.5%,运力投放量同比增长113.6%,客座率稳定在85%左右。Vistara面临国内市场的激烈竞争导致的票价过低问题,5月是印度的旅游高峰期,但2016年5月票价同比下降25%左右。

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  运营效率提升 亏损或将至少持续2年

  Vistara航空预计将在2019年左右实现正净现金流量,在2020或2021年实现盈利。尽管目前Vistara航空还在亏损阶段,基于其良好的运营表现,新家坡航空在Vistara航空的投入已超过7120万美元,是初期计划的2倍。

  2015年营运收入6.9亿卢比,营运成本26.8亿卢比,净亏损19.9亿卢比。每座客公里成本(CASK)为25.73卢比,每座客公里收入(RASK)为6.63卢比。2016年营运收入同比增加明显至71.3亿卢比(1.07万美元),但相比预期低10%,营运成本为111.3亿卢比(1.67万美元)。但净亏损翻倍达到40亿卢比(5900万美元),主要因为维修、地面旅客服务和销售费用造成的高成本。CASK为7.63卢比,RASK为4.73卢比,相比去年运营效率有明显提升,但印度国内激烈的价格战导致单位收入下降。CEO称未来Vistara航空的收入和成本的差距将会继续缩小,成本降低计划将在之后1至2年持续实施,并且增加收入的计划也在同时进行,包括改善飞机利用率、调整票价和对外合作等。

  2017年预计营运收入相较2016年翻倍,达到139亿卢比(2.17亿美元)。净亏损预计将扩大至51.8亿卢比(8070万美元),主要因为印度国内激烈的竞争和成本问题。该航空公司预计净值为-100亿卢比(-1.56亿美元)。

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  展望

  Vistara航空作为印度国内第三个全服务航空,从建立至今的三年发展迅速,市场份额逐年上升,目前客座率已经达到稳定。随着2018年开通国际航线和继续加强国内市场网络,Vistara将购入波音宽体客机以及继续购入更多窄体客机。2017年净亏损扩大和稳定的客座率显示,单靠国内航线在收入上突破的空间有限。在股东新加坡航空丰富的远程航线经营经验帮助下,Vistara航空国际航线能带来的利润值得期待,公司对此也保持乐观,称最早可在2020年实现盈利。


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