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南航增发超百亿 高端客机怎么买都不嫌多

 2017-06-29 来源:界面 作者:王立夫  [投稿排行榜]
2017-06-29 16:42:50

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南航增发超百亿 高端客机怎么买都不嫌多

  图:南航注册号为B-5970的空客A330-300飞机。民航图库图片,摄影:民航资源网网友“zhongguo2002

  南方航空抛出的A股和H股增发计划在市场掀起了不小的波澜。除了猜测A股定增价格,以及讨论每股6.27港元的H股定增价是否合理之外,投资者也对混改相关概念产生了憧憬。

  然而,南航增发预案还提供了一项重要信息—这家中国年客运量最大航空公司对高端客机的胃口仍未得到满足。

  根据定增方案,对于包括控股股东南航集团在内的不超过10名投资者,南航发行不超过18亿股A股,发行总额不超过人民币95亿元;同时发行不超过5.9亿股H股,发行总额不超过36.99亿港元。根据增发预案出炉当日的汇率中间价,A股与H股总体定增规模达到人民币127.4亿元。

  增发预案显示,南航将把77.2亿元的资金用于购买41架飞机,略超出募集现金总额的60%。购买清单显示,南航将购买10架中长程宽体客机,其中包括5架波音787,以及5架空客A330

  上述宽体客机的目录总价在人民币180亿元左右,占所有飞机目录价格的44%左右。最终的购买价格由谈判决定,通常大大低于产品目录价格。南航称,如果77.2亿元不足以购买所有飞机,公司将通过其他渠道筹集剩余资金。

  公开信息显示,南航在去年下半年已经订购18架波音787“梦想飞机”,其中包括子公司厦门航空的6架。今年4月,南航公布购买20架空客A350飞机,该机型为空客针对波音777和787机型推出的竞争产品。

  去年下半年至今年上半年的一年内,南航已购买48架中远程宽体客机。而截至2016年末,南航投入运营的中远程客机总数为74架,其中自购数量仅为12架,其余为租赁。

  随着国内中产阶层变得越来越富裕,选择乘坐飞机旅游度假的人持续增多。中国民用航空局的数据显示,今年1-4月份,包括港澳台在内的国内航线旅客运输量同比增长13.5%,至1.57亿人次;国际航线旅客运输量同比增长7.9%,至1821万人次。

  国内航空公司已经从新生的消费需求中嗅出了商机。今年1-4月份,国内航空公司正班客座率为83.6%,相比去年同期上升1.3个百分点。

  包括南航在内的几大航空公司都在大举引进高端客机,并迅速增设长途航线。中国国航去年的年报显示,该公司意图在2017-2019年引入18架空客A330和A350,并引入11架波音777和787。东方航空在去年订购了20架空客A350,同时订购15架波音787。

  随着航线扩张的铺开,最新型飞机甚至飞进了偏远省份。据一名不愿透露姓名的南航地勤人员对界面新闻透露,本月底将有两架波音787“梦想飞机”在新疆投入运营。

  此前,“股神”巴菲特参股的美国航空出资约2亿美元认购南航H股,交易对价为每股5.74港元。增发完成后,美国航空持股占南航总股本的2.68%,占南航H股股本的8.83%。

  目前国际油价依旧处在低位,并且很有可能受美国页岩油技术影响而长期低迷。此外,尽管美联储加息,但人民币兑美元出现反弹。这有助于减轻各大航企的美元债负担,降低利息开支。

  无论是在国内还是国际上看,航空公司都面对着历史上最好的扩张机遇。这一背景下,南航超百亿元定增购买飞机显得尤其意味深长。

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