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股权投资,航企全球扩张的下“一板斧”?

来源:民航资源网 作者:王双武 2015-07-28 15:48:19 我来说两句(1)

专业分类规划发展 文章编号】30-2015-0274

  

  2015年7月27日,中国东方航空达美航空签署了一项新的合作协议,协议主要内容是关于达美航空投资4.5亿美元获得东航在香港证券交易所H股接近10%的股本(占东航全部股本的3.55%)来扩大双方合作的范围。这项合作协议,从表面上来看是双方公司深化合作实现互惠互利的一种战略举措,但实质上是全球航空市场由于竞争而把目光开始转移到中国,并通过合作手段来增强跨太平洋市场竞争力的结果

  一是,股权合作成为市场扩张的一种趋势。代码共享合作对于加强合作扩展航线销售网络来讲,只是一种权宜之计,但是这种合作毕竟难以从网络规划、航班密度和经营决策上取得实质意义上的把控。如果要真正实现利益扩张和拥有相对决定权,股权合作或者说是购买股权成为一种渗透方式。

  达美航空通过这种股权投资合作方式,已经参股到墨西哥和巴西的一家航空公司,同时也通过收购维珍大西洋航空49%的股权将维珍大西洋航空的航路资源为己所用。这种股权投资也成为阿提哈德航空在欧洲和大洋洲进行资本扩张的一种手段。

  二是,跨太平洋市场成为当下竞争的一个焦点。在跨大西洋市场上,由于美国与欧盟达成了天空开放政策,三大联盟核心成员利用所有联盟资源抢占跨大西洋市场,随着竞争的加剧市场收益越来越薄。另一方面,随着中国旅游经济的发展,中国已经成为世界第二大旅游市场,而中国出境游市场也在迅速增长,尤其在中美跨太平洋市场上存在巨大潜力。

  由于中美两国之间没有达成天空开放协定,受到航权限制和反垄断豁免权的限制,美国航企除了要求政府尽快与中国政府达成天空开放协定之外,也是想通过各种投资手段尽快掌控跨太平洋市场的主动权和抢占先机。尤其在航权资源有限的市场中,中国航企近2年来开始不断加大对北美市场的开发力度,这对美国航企在这一市场上的主导地位已经带来了威胁。

  三是,合作对象的选择必须符合自身利益发展的需要。中国的北京、上海、广州和香港自然是跨大西洋市场竞争的一线城市,在中国一线地理城市的选择上自然也会考虑到绕航率、国内网络密集度和经济发展集中度等等因素。当然在合作上也会考虑到联盟成员的相对利益和长远发展。

  由于受到中美航权和经济结构的限制,目前外企想直接参股中国内地航权市场尚有障碍。通过香港证券交易所似乎成为一种可能。现在的国际市场竞争,合作应该更加符合发展的目标。所以,合作对象和合作时机的选择对于战略发展也是至关重要的。

  四是,如果这种股权投资方式能够成功在中国运营,不难预期其他联盟成员甚或是非联盟成员在中国的投资方式就多了一种选项。但是强强对手之间很难就股权投资达成一致,因为牵涉到太多的利益和可能影响到自己的未来利益发展。那么,与谁合作和采取什么合作方式才能在未来的跨太平洋市场中赢得主动权呢?

  市场总是通过资源优势分配和竞争能力成效来进行利益分配的。在特定的环境下,股权投资对合作双方来讲,也是在均有利益分配的情况下才有可能实施。这种利益分配,可能对于双方的长远战略来讲是有价值的。但是,对于中国的航企来讲,除了让出股权,我们还是需要深练内功来不断提升自身的国际竞争能力。(王双武/文)

  (本文为民航资源网独家稿件,转载及引用需征得同意)


  作者简介:

  王双武,英语言文学学士(BA)、工商管理硕士(MBA)、高级经济师,现任中国南方航空股份有限公司澳大利亚布里斯班办事处总经理。

 

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