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再看今年宏观经济发展形势

来源:民航资源网 作者:郭才森 2015-05-15 13:53:24 我来说两句(0)

专业分类财务与金融 文章编号】15-2015-0179

  

  航空运输业的发展情况是由航空运输市场的总供给与总需求情况决定的。航空运输市场的总需求受到宏观经济总需求、其他行业发展情况的影响,航空运输市场的总供给与航空运输企业成本又受到国际、国内宏观经济环境的影响。因此,研究宏观经济发展情况,预测宏观经济发展趋势,对于把握航空运输市场的发展趋势,合理计划航空运输企业的生产经营活动,具有积极意义。在一季度经济数据的基础上,本文对国内全年宏观经济的发展形势和第二季度的发展趋势进行分析讨论,请各位专家批评指正。

  一、世界经济形势

  国家统计局2月末发布的《2014年世界经济形势回顾与2015年展望》对世界经济形势做了预测分析,主要包括如下内容:

  1、支撑经济增长加快的因素

  (1)全球货币政策总体宽松。一是欧日推出宽松措施,二是预计英美升息力度较为有限,三是其他经济体大多采取宽松措施。

  (2)原油价格大幅下跌。世界银行预测全年原油均价将比上年降低44.8%。油价下跌对全球经济增长总体利好,通过降低进口成本,将石油净出口国的收入再分配至石油净进口国,收入完成转移,相当于净进口国变相减税。

  (3)发达国家去杠杆化力度继续减弱。一是美国财政空间进一步拓展和家庭债务负担减轻;二是欧洲财政整顿力度减轻,压力测试之后银行融资能力趋于增强;三是日本将延后提高消费税并推行了新的财政刺激措施,将原定于2015年10月的增税计划推迟至2017年4月。

  (4)全球外需逐渐回暖。2015年,世界主要经济体经济形势将略好于上年。美国经济继续保持稳健扩张步伐,就业形势继续好转,工资收入有望加速增长以及财富效应带动国内消费增长加快。欧元区经济温和回暖,各主要成员国经济在宽松货币政策刺激下将逐渐摆脱疲弱走势。消费税上调对日本经济的负面影响会逐渐淡化,预计日本经济可能艰难走向缓慢复苏。

  2、制约因素和不确定因素

  (1)英国特别是美国升息的外溢作用巨大。预计美国和英国将于今年年中前后启动升息,国际金融市场动荡的风险将会增大,全球主要汇率波动加剧、美元债务负担增加、资本异常流动扩大、竞争性贬值甚至货币战争等都可能发生。新兴经济体政策将继续处于两难境地:一方面需要降息来刺激国内经济增长;另一方面又需要升息来减少资金外流,部分国家还要应对高通胀、货币快速贬值等不利影响。

  (2)欧元区逼近通缩。

  (3)希腊“退欧”和欧洲主权债务危机风险升高。

  (4)地缘政治风险。2014年存在的地缘政治风险目前仍没有减轻的迹象,今年不排除出现新的风险,比如西亚、北非其他国家出现政局动荡等。

  3、主要国际组织预测2015年世界经济形势好于2014年

  (1)经济增速将继续加快。据世界银行2015年1月份预测,按汇率法GDP加权汇总,2015年世界经济将增长3.0%,增速比上年加快0.4个百分点。据联合国2014年12月份预测,按汇率法同口径测算,2015年世界经济将增长3.1%,增速比上年加快0.5个百分点。下表是四大机构对世界主要经济体GDP增长率的预测。

  (2)全球贸易增长将有所加快。据世界银行2015年1月份预测,2015年全球贸易量将增长4.5%,增速比上年加快0.5个百分点。据联合国2014年12月份预测,2015年全球贸易量将增长4.5%,增速比上年加快1.1个百分点。

  (3)全球通胀将继续走低。据英国共识公司2014年12月份预测,2015年全球CPI将上涨2.9%,比上年回落0.3个百分点。据经合组织2014年11月份预测,2015年美国CPI将上涨1.4%,涨幅比上年回落0.3个百分点;日本CPI将上涨1.8%,涨幅回落1.1个百分点;欧元区CPI上涨0.6%,涨幅扩大0.1个百分点。

  (4)三大经济体失业率将进一步下降。据英国共识公司2014年12月份预测,2015年,美国失业率为5.7%,比上年下降0.5个百分点;欧元区为11.4%,比上年下降0.3个百分点;日本为3.5%,比上年下降0.1个百分点。

  国际货币基金组织(IMF)2015年4月14日发布的《世界经济展望》报告指出,当前全球经济复苏不均,发达经济体增长愈发强劲,新兴市场和发展中经济体增长放缓。报告预计全球经济增长从2014年的3.4%升至2015年的3.5%,2016年将升至3.8%,这与今年1月的预测大体相同。

  二、国家社会经济发展目标、施政原则与主要措施

  根据3月份全国人大批准的国务院《政府工作报告》,今年经济社会发展主要预期目标为:

  国内生产总值增长7%左右(比去年下调0.5个百分点),居民消费价格涨幅3%左右,城镇新增就业1000万人以上,城镇登记失业率4.5%以内,进出口增长6%左右,国际收支基本平衡,居民收入增长与经济发展同步。能耗强度下降3.1%以上,主要污染物排放继续减少。

  实现今年经济社会发展的目标任务,要把握好以下原则:

  第一,稳定和完善宏观经济政策。继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策,更加注重预调微调,更加注重定向调控,用好增量,盘活存量,重点支持薄弱环节。以微观活力支撑宏观稳定,以供给创新带动需求扩大,以结构调整促进总量平衡,确保经济运行在合理区间。

  第二,保持稳增长与调结构的平衡。既要稳住速度,确保经济平稳运行,确保居民就业和收入持续增加,为调结构转方式创造有利条件;又要调整结构,夯实稳增长的基础。要增加研发投入,提高全要素生产率,加强质量、标准和品牌建设,促进服务业和战略性新兴产业比重提高、水平提升,优化经济发展空间格局,加快培育新的增长点和增长极,实现在发展中升级、在升级中发展。

  第三,培育和催生经济社会发展新动力。当前经济增长的传统动力减弱,必须加大结构性改革力度,加快实施创新驱动发展战略,改造传统引擎,打造新引擎。一方面,增加公共产品和服务供给,加大政府对教育、卫生等的投入,鼓励社会参与,提高供给效率。另一方面,推动大众创业、万众创新。这既可以扩大就业、增加居民收入,又有利于促进社会纵向流动和公平正义。

  重要改革开放措施主要包括以下几个方面:

  1、加大简政放权、放管结合改革力度。今年再取消和下放一批行政审批事项,全部取消非行政许可审批,建立规范行政审批的管理制度。深化商事制度改革,进一步简化注册资本登记,逐步实现“三证合一”,清理规范中介服务。制定市场准入负面清单,公布省级政府权力清单、责任清单,切实做到法无授权不可为、法定职责必须为。所有行政审批事项都要简化程序,明确时限,用政府权力的“减法”,换取市场活力的“乘法”。

  2、多管齐下改革投融资体制。大幅缩减政府核准投资项目范围,下放核准权限。大幅减少投资项目前置审批,实行项目核准网上并联办理。大幅放宽民间投资市场准入,鼓励社会资本发起设立股权投资基金。政府采取投资补助、资本金注入、设立基金等办法,引导社会资本投入重点项目。以用好铁路发展基金为抓手,深化铁路投融资改革。在基础设施、公用事业等领域,积极推广政府和社会资本合作模式。

  3、不失时机加快价格改革。

  4、推动财税体制改革取得新进展。

  5、围绕服务实体经济推进金融改革。

  6、深化国企国资改革。

  三、国家近期采取的重要政策措施

  1、加大改革措施推进力度

  (1)国务院总理李克强1月7日主持召开国务院常务会议,确定规范和改进行政审批的措施、提升政府公信力和执行力,讨论通过部分教育法律修正案草案。按照依法行政、公开公正、便民高效、严格问责的原则,会议确定,一是推行“一口受理”,二是实行“限时办理”,三是严格“规范办理”,四是坚持“透明办理”,五是推进“网上办理”。

  (2)国务院总理李克强3月18日主持召开国务院常务会议,明确《政府工作报告》的部门责任和分工,确保完成全年经济社会发展主要目标任务;部署推进农业可持续发展,加快农业现代化;确定改进口岸工作政策措施,促进扩大开放和外贸稳定发展。

  (3)国务院总理李克强4月1日主持召开国务院常务会议,部署盘活和统筹使用沉淀的存量财政资金,有效支持经济增长;确定加快发展电子商务的措施,培育经济新动力;决定适当扩大全国社保基金投资范围,更好惠民生、助发展。

  (4)国务院总理李克强4月8日主持召开国务院常务会议,决定在全国范围清理规范涉企收费、下调燃煤发电上网电价和工商业用电价格、依法适当降低铁矿石资源税征收比例,多措并举减轻企业负担,支持实体经济发展。会议确定,集中用半年时间开展专项行动,在全国全面清理涉企行政事业性收费和政府性基金,涉及行政审批前置、市场监管和准入等具有强制垄断性的经营服务性收费,行业协会商会涉企收费等,通过简政放权、放管结合、转变政府职能,立规矩、建机制,用依法、规范、透明的管理制度扼制“任性”收费,挖掉乱收费的“病根”。对清理规范后保留的涉企收费建立清单,并向社会公布,清单外一律不得收费。强化举报机制,对乱收费的典型行为要曝光,并严肃追究责任。

  (5)国务院总理李克强4月15日主持召开国务院常务会议,部署落实2015年经济体制改革重点任务,以深化改革增添发展动力。会议对实施简政放权、财税金融、农业农村、对外开放、民生保障等方面38项改革任务提出了具体要求。

  (6)国务院总理李克强4月21日主持召开国务院常务会议,部署进一步促进就业鼓励创业,以稳就业惠民生助发展;通过《基础设施和公用事业特许经营管理办法》,用制度创新激发民间投资活力;决定清理规范与行政审批相关的中介服务,更好服务和便利群众。以促改革、调结构,保持经济稳定增长。

  (7)4月17日,国务院印发了《国务院关于改进口岸工作,支持外贸发展的若干意见》(国发〔2015〕16号),加大促进外贸发展的工作力度。4月20日,国务院印发了对上海、天津、广东、福建自由贸易区方案,同日印发了项目大幅度缩小的自贸区负面管理清单。此前,国务院也下发促进外贸发展的文件,4月22日,李克强在福建自贸区厦门片区考察时说,创立自贸区,简政放权和对外开放相辅相成,两个“轮子”要一起转。总理强调,简政放权的“轮子”要首先转动,才能给企业清障搭台,缩短办事时间,铲除寻租空间,对外开放的大门才会越开越大。

  (8)4月21日,国务院办公厅发布《国务院办公厅关于成立国务院推进职能转变协调小组的通知》(国办发〔2015〕29号),加大推进简政放权、放管结合,加快政府职能转变的推进力度。

  2、财政政策和货币政策

  (1)国务院总理李克强2月25日主持召开国务院常务会议,确定进一步减税降费措施、支持小微企业发展和创业创新,部署加快重大水利工程建设、以公共产品投资促进稳增长调结构,决定提高中等职业学校和普通高中国家助学金补助标准、助力贫困学子和技能型人才成长。

  (2)中国人民银行近期多次调整利率和存款准备金率,按照普惠和定向调控相结合的方式实施货币政策:

  A、自2015年2月5日起下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。对小微企业贷款占比达到定向降准标准的城市商业银行、非县域农村商业银行额外降低人民币存款准备金率0.5个百分点,对中国农业发展银行额外降低人民币存款准备金率4个百分点。

  B、自2015年3月1日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至5.35%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.5%,将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.2倍调整为1.3倍,其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相应调整。

  C、自2015年4月20日起下调各类存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点。对农信社、村镇银行等农村金融机构额外降低人民币存款准备金率1个百分点,并统一下调农村合作银行存款准备金率至农信社水平;对中国农业发展银行额外降低人民币存款准备金率2个百分点;对符合审慎经营要求且“三农”或小微企业贷款达到一定比例的国有银行和股份制商业银行可执行较同类机构法定水平低0.5个百分点的存款准备金率。

  根据经济发展状况,国家还会继续实施适当的财政政策和货币政策。

  上述措施,能够加大改革力度,提升结构调整水平,促进投资和消费,增加就业,拉动经济增长。

  四、全年经济增长展望

  关于经济发展增速目标,李克强总理在政府工作报告中说:“经济增长预期7%左右,考虑了需要和可能,与全面建成小康社会目标相衔接,与经济总量扩大和结构升级的要求相适应,符合发展规律,符合客观实际。以这样的速度保持较长时期发展,实现现代化的物质基础就会更加雄厚。稳增长也是为了保就业,随着服务业比重上升、小微企业增多和经济体量增大,7%左右的速度可以实现比较充分的就业。各地要从实际出发,积极进取、挖掘潜力,努力争取更好结果。”国务院确定的7%左右经济发展目标,是一个基本要求,希望实际结果更好一些。

  4月14日,国务院总理李克强主持召开座谈会,就当前经济形势和经济工作,听取专家学者和企业负责人的意见建议。李克强说,在全球经济深度调整和我国发展进入新常态的大背景下,中国经济砥砺前行,增速等主要指标保持在合理区间,就业基本稳定,收入同步增长,能耗强度下降,但也必须清醒看到下行压力还在持续加大。

  我们看到,第一季度全国经济经济数据发布后,国务院推出了大量的改革措施、投资措施和货币政策,李克强总理到东北调研,到国家开发银行、中国工商银行和福建自由贸易区考察并做重要讲话。李克强总理4月23日到兴业银行福建自贸区福州片区支行考察时称,自贸区是新一轮对外开放的推进器。他说,当前要稳增长,顶住经济下行压力,需要运用宏观政策工具,更需要不断加大改革开放力度。改革会带来最大红利,开放会释放巨大活力。这些行为,一方面表明近期经济下滑压力增大,另一方面表明,国家在加大改革和经济刺激力度,从供给和需求两个方面发力,增加社会经济活力,提升总需求,促进经济增长。

  财政部部长楼继伟日前在国际货币基金组织和世界银行春季年会期间接受新华社记者采访时说,虽然中国经济面临下行压力,但是中国政府拥有充足的政策工具。未来中国经济的增长要立足于全要素生产率的提高。

  世界银行2015年4月13日发布的《东亚与太平洋地区经济半年报》预测,今明两年中国经济增速将分别放缓至7.1%和7.0%,这一预测值较世行去年10月发布的报告有所下调。尽管再度下调中国经济增长的预测值,但世行的预测值仍高于中国年初设定的7%左右增长目标。世行在报告中强调,随着增长模式从投资拉动型向消费主导型转变,中国面临的主要挑战是实施有利于确保长期可持续增长的改革,建议中国促进增长的政策应该重点支持结构重组。世行亚太地区首席经济学家苏迪尔·谢蒂对此表示,虽然中国经济增长存在放缓风险,但增长速度不会出现急剧下跌的情况,总体上仍对中国经济的发展情况表示乐观。

  国际货币基金组织(IMF)4月14日发布的《世界经济展望》报告指出,中国经济增长在2015年和2016年将分别增长6.8%、6.3%,与今年1月的预测相同。

  中国国际经济交流中心经济研究部部长徐洪才表示,一季度有些经济指标向好,加之前期政策效应慢慢释放,后面政策工具箱或将推出新内容。预计经济运行在三季度回升向好,总体来看,今年完成7%左右的增长目标没有问题。

  招商证券宏观策略组发布的报告认为,预计在政策支持下国内经济有望在2季度企稳,下半年将会出现小幅回升。

  清华大学中国与世界经济研究中心发布的季度报告认为,尽管中国经济整体下行趋势在2015年初并没有得到改变,但是二季度经济企稳、下半年回升的可能性很大。该中心预计2015年上半年GDP增长速度为7.0%,2015年全年经济增长速度为7.1%。

  国家信息中心经济师范剑平在“经济每月谈”一季度经济形势分析会上表示,今年经济或将在二季度企稳回升,并且在新的市场力量的驱动下,经济企稳回升基础将会更加稳固。

  考虑到国务院加大改革措施的推进力度以及适时推出的财政政策和货币政策,结合国家“稳增长、调结构、促改革、惠民生”的施政方针和相关政策措施,综合上述分析意见,我们认为,今年实现7.0%的经济增长目标是大概率事件。

  五、二季度经济增长预测

  宏观经济是一个有机的系统,其运行、发展趋势也会通过一定的形式表现出来,因此,可以通过一定的指标体系对宏观经济发展趋势进行短期预测。本报告通过PMI(经理人采购指数)进行短期的预测。

  从上面的2008年1月至2014年4月制造业PMI与GDP关系图中可以看出,PMI的趋势与GDP具有很强的相关性,PMI到达峰、谷的时间比GDP早3至6个月左右。

  今年前3个月,官方PMI分别为49.8、49.9、和50.1,略微上升。仅年前4个月,汇丰PMI分别为49.7、50.7、49.6和49.2,上下波动。官方PMI和和汇丰PMI都在荣枯线上下徘徊,表明经济增长乏力。

  对于二季度的经济走势,国家统计局国民经济及综合统计司司长盛来运近日在新供给50人论坛主办的新供给《中国2049战略》课题中期评审会上表示,目前经济面临困难开始调整,二季度或有可能继续向下探。

  国家信息中心首席经济师范剑平近日表示,二季度仍然在惯性下行,但降幅开始收窄。二季度环比增长速度小幅回升,最早也要三季度同比增速回升。

  发改委综合司副司长丛亮在4月24日召开的宏观经济形势与政策新闻发布会上表示:要看到下行的压力也还比较大,去年下半年以来的放缓态势还在延续,一些指标回落,包括一些领域和地区困难是加剧的。从年度来看,回落的幅度要大一些,但是年度内,季度之间的幅度相对还是平稳,去年基本上季度之间的波动幅度大概就是0.2个点左右,今年也不会太大。目前我们在稳增长方面还是有很多有利条件,我们可运用的政策工具还是很多的,前一阶段也出台了降息、降准,包括减税、清费、促进投资、扩大消费以及稳定房地产等一系列的微调政策。我们还是有信心把经济增长保持在7%左右的中高速水平。

  清华大学中国与世界经济研究中心主任李稻葵李稻葵认为,中国经济见底还要再过一个季度。基本的原因是,目前出口和房地产是拖累中国经济的两个重要因素。所以可能一季度经济增长7%,二季度延续7%,若是出现一些好的因素,3、4季度才出现一定的恢复,会出现7.1%的增长。

  基于PMI的先行效应,结合相关专家的预测意见,考虑到国家加大改革措施的落实力度与财政政策和货币政策的实施,我们认为,二季度经济增速将企稳,在7.0%左右,波动不大。(郭才森)

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