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浅析日本特大地震对中国航空货运业的影响

来源:民航资源网专家 作者: 刘海明 2011-03-17 09:24:12

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  2011年3月11日,日本东北近海区域发生9.0级特大地震,随后地震又引发大规模海啸,部分核能发电站发生泄漏/甚至爆炸等,导致大量工厂停产,平民转移。

  日本地震给日本国民带来重大伤亡和财产损失的同时,对中国的航空货运业也势必会产生一定的影响;虽然最终的影响还要看事态的进一步发展而定,但其影响还是可以从宏观与微观两个层面,短期与长期双重视角来做一个简单的分析。

  一、直接的影响

  (一)宏观层面:对我国进口影响大于出口,引发日本金融市场震荡

  1、对我国对外贸易整体影响——进口大于出口

  日本是中国的第三大贸易伙伴,地震对中国经济的影响比较大、范围广。但对中国的影响主要取决于中日之间的贸易结构,由于中国是贸易逆差,2010 年我国对日本出口1210.6 亿美元,进口1767.1亿美元,贸易逆差达到556.5 亿美元。因此,对我国进口的影响大于出口。

  从2010 年中国从日本的进口结构看,机电音像设备占48% 、金属占11.1%、车辆航空器船舶等运输设备占9.5%、化学占8.4%、塑料等7%、光学仪器钟表乐器等8.3%。总体来看,机电产品、化学、汽车、仪器仪表等进口比重高,对相关产业的影响比较大,对航空货运业的影响也不能忽视。

  2、引发日本金融市场震荡——日元走强

  日本地震后,大量资金回流到日本本土准备参与灾后重建,结果导致日元升值,从11日的83.28到15日的81.09,在地震发生后短短的几天内日元对美元汇率急剧上涨了近300个基点(不过,专家认为,日元资金大量回流只是短期内刺激日元升值,从中长期来分析,目前日元已处在历史高位,贬值的可能性更大)。

  至于汇率变动对航空货运的影响,之前本人曾做专题分析,只是那时主角是人民币,现在是日元,其实原理是一样的,只是观察的角度要稍作调整。

  (二)微观层面:地震致使大量工厂关闭,全球供应链面临考验

  1、大量芯片工厂关闭,全球电子产业面临考验

  受地震影响,日本三大汽车巨头宣布,14日起全面停产,且未公布复产时间表。日本多家电子制造公司都在过去几天里公布了初步损失和停产安排。主要工厂分布在日本东北部的索尼受到重创,已关闭了6家工厂,6家工厂2家位于福岛县,4家位于宫城县,主要生产蓝光光盘、播放器、磁头、电池及半导体产品。

  东芝公司已宣布关闭了位于震区的一家闪存芯片厂,其官方人士表示,如果物流体系瘫痪,也会影响产品出货。根据总部位于英国的芯片市场调查公司Future Horizons的统计数字显示,目前全球芯片市场销售额约为2980亿美元,而日本市场的销售额约占其中的24%。苹果公司的iPhone和iPad等产品的关键配件都由日本公司配套。以东芝为首的日本公司在全球闪存营收中约占35%。

  业内人有一个共识:半导体行业的走势是航空货运行业走势的晴雨表,大量半导体企业的关闭势必会影响航空货运业的走势,只是长短期的问题。

  2、基础设施遭破坏,供应链面临压力

  此外,日本电力供应有很大比重依靠核电。目前日本有56座核反应堆,供应电力比重约占20%。本次灾害造成多座核反应堆爆炸和关闭,核材料泄漏严重,如果东北部这些核电设施短期内不能恢复运行,将对日本电力供应构成很大压力。

  在未来几周,随着破坏蔓延至全球供应链,可能引发部分关键电子原料和零组件短期缺货。而地震和海啸造成的交通中断可能导致成品无法运到机场或码头,造成供应链的压力。有经济专家预测,此次日本地震将拉低日本GDP一个百分点。

  基础设施(电力供应、交通设施等)的破坏势必会影响厂家出货量和货物的运输与分拨,如果不能尽快恢复,对航空货运业短期的影响不容小视。

  二、潜在的影响

  (一)短期影响——对国内货航经营影响有限

  对于国内的货运航企来说,个人认为日本地震短期有影响但不会太大,原因有以下几点:

  首先,日本国内发往中国的货物中,绝大部分由全日空和日航等日本本土企业承运,中国货航本来的市场份额也不大,因此所受影响也就有限了;而中国去程货物中受核辐射及救灾任务影响,货机运力暂时适量减少,待运力恢复后不仅班次可能增加,甚至运价也可能出现不同程度的上扬,因此综合影响未必是负的(据《半岛晨报》14日消息:东京机场滞留大量货物,辽宁大连暂停赴日货运航班)。

  其次,在汽车、半导体零部件等领域,中国对日本倚重较大。但企业一般会备有两个月左右的库存,如果地震对日本工厂的影响能在两个月内得以恢复,其影响有限。

  (二)长期影响——视事态的进一步发展而定

  宏观方面,日本此轮地震与1995年阪神大地震情况很类似,从阪神地震前后GDP及日经走势来看,如果此次地震/海啸不再重复,而核电站爆炸的影响被很好地控制住,那么可以乐观预期,地震的负面影响应该也会很快过去。并且由于灾后重建等因素,日本后续经济增长在稍后一段时间里可能还会适当上升。

  如果灾难(地震+海啸)没有就此过去,或者核扩散影响进一步加重,半导体等电子原材料工厂不能尽快恢复生产,那么影响就可能进一步扩大,甚至波及世界供应链体系的安全,那时航空货运业也势必会受到牵连。

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