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深圳机场:贷款赔偿案导致公司业绩预期下降

 2008-07-18 来源:新闻晨报 作者:王晓亮  [投稿排行榜]
2008-07-18 10:32:57

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      昨天(17日),深圳市机场股份有限公司(000089,简称“深圳机场”)发布中期业绩预告,预计上半年净利润同比下降73%左右。主要原因是今年5月30日,公司收到广东省高院判决书,要求公司赔偿兴业银行广州分行贷款损失1.925亿元本息。

      点评:早在5月底,深圳机场就收到了此份判决,公司已表示将向最高人民法院提起上诉,但基于财务谨慎性原则,公司仍全额计提了预计负债,就上半年而言,公司对诉讼赔偿计提负债累计达到2.36亿元(包括本金及利息),今年中报业绩预降73%应已在预期之中。相比于赔偿案带来的计提损失,投资者更关心的是公司未来的业绩增长。

      2007年行业数据显示,深圳机场的旅客吞吐量和起降架次在全国民用机场中位居第五,货邮吞吐量居第四位。不过目前公司只有一条跑道,起降能力趋于饱和,新的跑道和航空站预计将在2011年才投入运营,近期的利润增长空间有限。但我们认为,深圳机场完全可以通过错开高峰小时、更换大机型、扩建临时候机楼等实现业务增长,而非航业务,如广告和商业租赁等还有较大的利润挖掘空间。公司已经通过招标将2008-2011年的户内户外广告收入锁定在8.5亿元以上的高位,支撑其未来业绩增长。扣除了此次诉讼赔偿的一次性事件影响,公司今年上半年净利润同比仍上升24.35%,主要来自飞行区资产的注入和业务量增长,而上半年起降架次和旅客吞吐量分别同比增长3.9%和6.3%,也是支持主营利润上升的重要因素。

      昨日预降公告出台,该股不过小幅下跌,二次探底6元一线且量能萎缩,短期股价如再大幅下调,将为长期投资者提供买入机会。

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    《新闻晨报》

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