昨（25）日大盘展开宽幅震荡，但航空股板块走出独立行情，截至收盘，东方航空、上海航空、南方航空、海南航空等4家公司涨停，中国国航上涨9.59%。分析师认为，航空股昨日的联袂上涨主要是受近日“国航收购上航”并购传闻刺激所致。之前闹得沸沸扬扬的并购东航事件还没结果，这边“收购上航”的传闻又起，这一切无不昭示着国航成为中国的“超级航空公司”的憧憬。

　　收购上航能否成行？

　　昨日有媒体报道，中国国航（Air China）已经启动了与上海航空公司（Shanghai Airlines）的谈判，并可能提议参股该公司，以获取在上海扩展业务的立足点。不过，针对参股的说法，国航董事会秘书黄斌表示，公司并没有参股上海航空的意愿。他说，虽然两家航空公司都属于星空联盟的成员，但：“我们没有任何参股的计划。”上航董秘徐骏民也说，两家公司的高层从未讨论过参股之类的重要课题。上航董事长周赤已多次声明称，公司要保持其独立性。

　　中国国航规划发展部主管孙庾透露，国航正在与上航谈关于深层次合作的问题，但是这个深层次并不涉及到股权。最后能否达成协议要取决于上海市政府的态度，目前上海尚未对国航表达的兴趣做出回应，国航已经与上海市政府开始接触。同时，孙庾表示：“上海航空可以成为我们在当地的一个良好合作伙伴，双方的共同努力可以让我们在上海得以与东航抗衡。”

　　国航代理董事长孔栋也表示，上海航空是一家管理完善的公司，也会是中国国航很好的潜在合作伙伴，不过双方尚未就合作建立上海航空中心展开详细谈判。他还说，国泰航空的货运业务很强，中国国航也在与其讨论合作的可能。国泰航空拥有中国国航18.1%的股份，而中国国航拥有国泰航空17.5%的股份。

　　国航要收购上航的最大障碍可能来自于政府。一位东航内部人士表示，上航是属于上海地方政府，国航是属于国资委。这是他认为国航不太可能收购上航的理由。对此，中国民航大学教授李春玲博士认为，资本运作的方式很多，包括收购、兼并、参股、联盟、联营、合作等，在目前的条件下，国航更可能以合作、联盟等方式共享资源。

　　事实上，国航曾经与上航通过代码共享的方式进行过商务合作，两家航空公司的合作关系一直不错。至于国航可能收购上航的具体时间，业内人士分析认为，出于行业内的安全考虑，奥运会前不会有动作。

　　而且，上航董事长周赤是一位相当强势的人物，经过这两年的苦心经营，上航的机队规模已从30架扩充到52架。在东航与国航竞争激烈的上海市场，上航通过“远交近攻”仍能占有一席之地，因此要想让上海国资委和上航管理层同意国航入主的难度相当大。

　　不过截至2007年前三季度，上航的资产负债率高达84.73%，净利润亏损5720万，对于资金和扭亏的渴望，也为上航的对外合作增添了变数。

　　继续争取竞购东航

　　另一方面，中国国际航空公司表示，竞购东方航空方案仍然有效，将继续争取与东航进一步沟通，此前竞购方案维持不变。

　　与此同时，分析指出，受益两岸直航，东航或列入首批飞行名单，将成受益最大的大陆航空公司。

　　对于东航2月26日拒绝国航母公司中航提出的合作建议，国航董秘局相关负责人前日表示，这并不意味着两公司合作已经搁浅，中航有限将继续争取与东航做进一步的沟通，中航对于此前提出每股5港元的竞购方案仍维持不变。

　　同时，国航方面强调中航有限无意控股东航，该合作完全是从有利于上海航空枢纽建设、有利于中国民航业持续发展、有利于国家整体利益为出发点的，“中、东”合作每年将产生40亿元人民币的协同效应，将远远高于东航与新航的合作。

　　孔栋说，我们不想蛮干，也不会迫使东航接受。他们将自己做出决定。

　　不惜一切代价拿下上海

　　在中国民航业，总部位于北京的中国国航是实力最强、盈利最高的，并憧憬着成为中国的超级航空公司。然而这一雄心壮志威胁到了中国航空业的现有结构，即中国国航、东方航空和中国南方航空股份有限公司（China Southern Airlines Co.）三足鼎立的局面。中国民航市场的扩展速度超过全球任何一个主要市场，因此中国航空业的最终结构对航空公司和飞机制造商都同样重要。

　　国航希望通过在上海建立枢纽实现与其在北京同等的地位，进而控制这个全球增速最快的航空旅行市场。若参股上海航空，国航的市场份额将增加逾1倍，有助于该公司挑战东航。

　　孔栋在一次采访中说，无论能否找到合作伙伴，国航都计划在上海这个中国商业中心建立一家子公司。

　　“国航的首要目标就是不惜一切代价拿下上海。”嘉诚亚洲（Cazenove Asia）分析员Andrew Au说，“如果国航搞不定东航，上海航空就是第二选择。”

　　以乘客数量计算，上海航空在当地的航空市场中占有15%的份额，国航的份额为12%，东航则达到了40%。

　　花旗集团（Citigroup）和汇丰控股（HSBC）等外资银行将它们的中国总部设在了该国的金融中心上海。上海还是中国继北京之后的第二大航空中心，去年接待5160万人次乘客，并处理290万吨货物。

　　而李家祥刚刚被正式任命为交通运输部副部长，同时兼任国家民用航空局局长。外界据此预测，他将利用自己的新职位替中国国航牵头的行业整合铺路。

　　对于整个民航业未来的重组方向，业内人士认为，作为政府部门，民航用航空局须兼顾国家、公众和企业三方面利益。民航业的发展需要竞争，过早的合并对行业的发展没有好处。不仅三大航之间要有竞争，三大航与地方航空、民营航空也要竞争。美国目前有100至120家航空公司，其中规模大的航空公司也有6至7家，中国也应该是这个趋势。对此，上述业内专家均表示认同，他们认为，地方航空和民营航空公司是国有航空公司的有益补充，民航业的二次重组是必然趋势，只是未来3-5年内看不到重组前景。